Perché Michael Burry ha torto Abo

Michael Burry, che è diventato famoso all’indomani della crisi finanziaria globale per aver messo in corto il mercato immobiliare e aver guadagnato più di $ 100 milioni per sé e $ 700 milioni per i suoi clienti, a settembre ha twittato che avrebbe dovuto essere short Tesla Inc. (TSLA, finanziari) azioni. Portandosi su Twitter (TWTR) per condividere la notizia che un Tesla Megapack ha preso fuoco in una struttura di stoccaggio in California, Burry ha twittato: “Se sto twittando questo puoi scommettere che non lo sono corto. Ma dovrei esserlo”.

Questa non è la prima volta che il guru ha preso un colpo a Tesla. In un tweet cancellato lo scorso aprile, Burry ha scritto: “La competizione è arrivata per Netflix (NFLX) proprio come la competizione sta arrivando per Tesla”.

Nel dicembre 2020, Burry ha affermato in un tweet di essere a corto di Tesla. Più tardi, nel maggio 2021, un deposito della SEC ha effettivamente mostrato che il guru possedeva opzioni put per vendere 800.100 azioni di Tesla per un valore di oltre $ 530 milioni all’epoca. Nello stesso anno, Burry ha confermato di essere uscito dallo short trade di Tesla e ha affermato che non aveva intenzione di mantenere quella posizione per un lungo periodo di tempo in primo luogo.

Tuttavia, mi ritrovo in disaccordo con Burry su questo e, in base all’attuale prezzo delle azioni di Tesla, sembra che ci siano molti che sono d’accordo con me. Sebbene a Burry non piaccia il titolo, chiaramente non ha la fiducia per shortarlo a lungo termine. Tesla deve affrontare molte sfide, ma l’azienda sembra godere di significativi vantaggi competitivi rispetto ai suoi colleghi che potrebbero persistere per molti anni a venire.

L’industria dei veicoli elettrici ha una lunga strada di crescita

Le vendite globali di veicoli elettrici sono aumentate negli ultimi anni con Cina ed Europa in testa. Come illustrato di seguito, nel 2021 c’erano più di 16,5 milioni di veicoli elettrici in circolazione, più del triplo del numero di veicoli elettrici in circolazione nel 2018.

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Fonte: Agenzia internazionale per l’energia

Gli Stati Uniti, a partire dal 2021, erano tra i pochi paesi sviluppati che sono stati lenti ad abbracciare i veicoli elettrici, ma quest’anno le cose hanno subito un cambiamento radicale. Nel secondo trimestre, le vendite di veicoli elettrici negli Stati Uniti hanno registrato una crescita sbalorditiva del 66,4% anno su anno, mentre tutte le vendite di veicoli nuovi sono diminuite di oltre il 20% rispetto al secondo trimestre del 2021. Nel secondo trimestre, il 12,6% dei nuovi veicoli venduti era elettrificato (veicoli elettrici, veicoli ibridi, veicoli ibridi plug-in o veicoli alimentati a celle a combustibile) rispetto a solo l’8,9% nel trimestre corrispondente dello scorso anno.

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Fonte: Cox Automotive

Ci sono molte ragioni per credere che questa sia solo l’inizio della fase di crescita per l’industria dei veicoli elettrici su scala globale:

  1. Camion e SUV dominano le vendite di veicoli nuovi negli Stati Uniti e molte importanti case automobilistiche tra cui Ford Motor Company (F, finanziaria), Tesla e General Motors Company (GM, finanziari) stanno investendo in modo aggressivo per portare sul mercato camion elettrificati. Ciò dovrebbe accelerare l’adozione di veicoli elettrici negli Stati Uniti, che è il mercato di riferimento più importante per i produttori di veicoli elettrici.
  2. I costi di manutenzione associati ai veicoli elettrici sono considerevolmente bassi rispetto ai veicoli con motore a combustione interna, che dovrebbero attirare più nuovi acquirenti.
  3. I governi di tutto il mondo stanno offrendo incentivi agli acquirenti di veicoli elettrici e i consumatori traggono il massimo da questi risparmi sui costi scegliendo i veicoli elettrici rispetto ad altri tipi di veicoli.
  4. Molti paesi sviluppati hanno fissato obiettivi ambiziosi per ridurre le emissioni di carbonio entro il 2030 e, per raggiungere questi obiettivi, stanno promuovendo l’uso dei veicoli elettrici. Per accelerare questo movimento, stiamo premiando incentivi finanziari sia per i produttori di veicoli elettrici che per i consumatori.

Con una lunga pista di crescita, l’industria dei veicoli elettrici offre a tutte le case automobilistiche in grado di produrre un prodotto solido a un prezzo competitivo l’opportunità di prenotare ottimi ritorni nei prossimi anni.

Tesla sta costruendo vantaggi competitivi

La fedeltà al marchio può fare molto per aiutare qualsiasi azienda a ottenere profitti economici sostenibili. Oggi, Tesla si sta guadagnando la fiducia dei clienti e sta rapidamente costruendo una base fedele di seguaci che probabilmente possederanno veicoli Tesla per decenni. Come illustrato di seguito, gli ultimi dati di S&P Global (SPGI, Financial) pubblicato a giugno rivela che Tesla gode della più alta fedeltà al marchio tra tutte le case automobilistiche negli Stati Uniti.

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Fonte: S&P Global

Tesla sta anche emergendo come una delle preferite dagli acquirenti di auto di lusso, il che è evidente dal fatto che Tesla rappresentava la quota di mercato più ampia della categoria dei veicoli di lusso alla fine del secondo trimestre.

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Fonte: S&P Global

L’ascesa di Tesla come marchio di veicoli di lusso ha raggiunto l’apice e l’azienda continua a costruire la sua base di follower, entrambi i primi segni di vantaggi competitivi duraturi.

La redditività non è più un mito

Alcuni anni fa, molti analisti e investitori pensavano che Tesla avrebbe avuto difficoltà a raggiungere la redditività poiché l’azienda ha investito in modo aggressivo per raggiungere i suoi obiettivi di innovazione. Questi investimenti, tuttavia, sembrano fornire i beni oggi poiché i progressi tecnologici leader del settore di Tesla hanno portato a una crescita dei profitti stellare.

Tesla è diventata redditizia per la prima volta (su base anno fiscale) nel 2020, quando la società ha realizzato un utile netto di 862 milioni di dollari. L’anno scorso, la società ha registrato un utile netto di oltre 5,6 miliardi di dollari, che è una chiara indicazione che la società sta finalmente convertendo le vendite più elevate in profitti. Questo è un ottimo segnale per gli investitori orientati al lungo termine poiché molte società in crescita hanno difficoltà a crescere in modo redditizio, il che non è più un problema per Tesla.

L’aumento della concorrenza è una sfida, ma Tesla può ancora prosperare

Con le case automobilistiche legacy come Ford e General Motors che finalmente abbracciano i veicoli elettrici, Tesla sta affrontando una concorrenza significativa nel suo mercato interno per la prima volta dal suo inizio. Sebbene la crescente concorrenza possa esercitare una pressione sui margini di profitto dell’azienda, la lunga crescita attesa per il settore dei veicoli elettrici dovrebbe presentare abbondanti opportunità di crescita sia per Tesla che per i suoi colleghi. Inoltre, la crescente fedeltà al marchio per Tesla e il suo predominio nel mercato dei veicoli di lusso suggeriscono che l’azienda può resistere alla minaccia della concorrenza e crescere.

porta via

Michael Burry è tornato ancora una volta sotto i riflettori per i suoi commenti su Tesla mentre la società continua ad affrontare sfide insieme ad altre case automobilistiche a causa di venti contrari macroeconomici, tensioni geopolitiche, aumento dell’inflazione e colli di bottiglia della catena di approvvigionamento. Tuttavia, credo che Tesla sembri ben posizionata per crescere a lungo termine poiché si basa sui suoi vantaggi di prima mossa.

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